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Como calcular o fluxo de caixa livre para o patrimônio?

Para calcular o patrimônio líquido do fluxo de caixa livre de uma empresa, comece encontrando o lucro líquido da empresa no ano mais recente, que provavelmente está listado na parte inferior de sua demonstração de resultados. Em seguida, adicione encargos não monetários, como ativos em depreciação, e subtraia os gastos de capital fixo, como novos equipamentos, por exemplo. Em seguida, subtraia os investimentos de capital de giro, que podem ser calculados subtraindo os ativos circulantes da empresa de seus passivos. Por fim, some o endividamento líquido da empresa, que é a diferença entre a dívida no final de um período e no início. Para obter mais ajuda de nosso co-autor financeiro, como incluir receita de juros, continue lendo!

Para calcular o patrimônio líquido do fluxo de caixa livre de uma empresa
Para calcular o patrimônio líquido do fluxo de caixa livre de uma empresa, comece encontrando o lucro líquido da empresa no ano mais recente, que provavelmente está listado na parte inferior de sua demonstração de resultados.

O cálculo do fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE) fornece uma medida da capacidade de uma empresa de pagar dividendos aos acionistas, cobrir dívidas adicionais e fazer mais investimentos no negócio. O FCFE representa o caixa disponível para os acionistas ordinários da empresa após as despesas operacionais, impostos, pagamentos de dívidas e despesas necessárias para sustentar a produção terem sido contabilizados. O FCFE de uma empresa pode fornecer informações sobre os pontos fortes ou fracos de uma empresa, ou sua capacidade de gerar ganhos sustentáveis - a análise dependerá de qual dessas duas perspectivas é o seu foco. Para calcular o FCFE, você precisará examinar várias contas no balanço patrimonial para obter uma avaliação precisa do fluxo de caixa.

Parte 1 de 2: compreensão do fcfe

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    Aprenda o básico sobre as entradas de cálculo do FCFE. Existe uma fórmula geral usada para determinar o FCFE, mas dentro dessa fórmula, os analistas têm muita discrição na escolha dos insumos, pois interpretam os dados dependendo do objetivo (para determinar se a empresa está saudável ou para verificar quanto dinheiro pode pago aos acionistas). Como o FCFE representa o caixa disponível após as despesas, pagamentos e "despesas necessárias para sustentar a produção" terem sido contabilizados, você precisa decidir o que contará como essas "despesas". Considere sua própria vida como um exemplo para ajudá-lo a compreender.
    • Por exemplo, se você tabulasse sua renda pessoal ao longo de três meses, teria seus ganhos trimestrais. Agora, se quiséssemos saber o seu FCFE disponível ao final desse período, começaríamos a descontar suas despesas da sua receita.
    • Pagamentos de aluguéis e hipotecas, pagamentos de dívidas, impostos e coisas do gênero são despesas certas. Se você pretende continuar operando, terá que continuar pagando, portanto, eles precisam ser contabilizados. Esses itens definitivamente precisam ser deduzidos.
    • Às vezes, no entanto, outros itens que podem parecer discricionários fazem parte de sua capacidade de ganho tanto quanto os outros. A parte complicada começa quando nos concentramos nessas "despesas para sustentar a produção".
    • Por exemplo, considere sua inscrição na academia. Se você é dentista, ir à academia é uma escolha saudável, mas provavelmente não é vital para o seu potencial de ganhos. No entanto, se você é um fisiculturista profissional, sua inscrição na academia está diretamente ligada à sua capacidade de ganhar dinheiro. Deixar de manter esta associação faria com que você ganhasse menos dinheiro. Se for esse o caso, você deve contabilizar essa despesa descontando-a do seu salário, deixando menos FCFE.
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    Compreenda o papel do analista. Cabe ao analista determinar quais despesas e reinvestimentos de capital são necessários para uma empresa manter e / ou impulsionar o crescimento dos lucros. Avaliar ativos nem sempre é totalmente simples e os detalhes de como é calculado podem, na verdade, mudar de ativo para ativo. A avaliação é parte da análise de dados, parte do pensamento criativo.
    • Por exemplo, se uma empresa reduz suas compras de equipamentos, as despesas podem diminuir no curto prazo e aumentar o FCFE, mas fazer com que o crescimento diminua ou desapareça no longo prazo. Um bom analista notaria isso imediatamente e seria capaz de agir de acordo, provavelmente vendendo suas ações naquela empresa.
    Ela tem mais dinheiro para compartilhar com os proprietários do patrimônio
    Se uma empresa toma emprestado mais dinheiro do que paga, ela tem mais dinheiro para compartilhar com os proprietários do patrimônio.
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    Aprenda a fórmula do FCFE. Existem vários caminhos diferentes que você pode usar para calcular direta ou indiretamente o FCFE, mas a fórmula mais simples é a seguinte: FCFE = NI + NCC + Int x (1 - Taxa de imposto) - FCInv - WCInv + Empréstimo líquido. Os termos individuais são definidos abaixo.
    • NI: Lucro líquido. Este é o lucro total da empresa após subtrair de sua receita todas as despesas e impostos do período contábil especificado.
    • NCC: Encargos não monetários. São despesas deduzidas da receita de uma empresa que não demandaram efetivo pagamento de caixa no período. Por exemplo, a despesa de depreciação tomada no período atual para o custo anterior de construir uma fábrica.
    • Int: receita de juros. 'Esta é a receita recebida por fornecedores de capital de dívida. Isso incluiria juros recebidos de dinheiro emprestado a terceiros. Este item se aplica principalmente a empresas financeiras.
    • FCInv: Despesas de Capital Fixo. São compras feitas por uma empresa que são necessárias para manter ou aumentar suas operações e produtividade, como a compra de novos navios para uma transportadora.
    • WCInv: Investimento em Capital de Giro. Isso é encontrado subtraindo o ativo circulante de uma empresa (caixa, estoque e contas a receber) de seu passivo circulante (dívida de curto prazo e contas a pagar). Isso mede a capacidade de uma empresa de atender às despesas de curto prazo e inclui a quantidade de dinheiro e equivalentes disponíveis para reinvestir e expandir seus negócios.
    • Financiamento líquido. Isso é calculado subtraindo o valor do principal que uma empresa paga sobre a dívida que ela atualmente deve durante o período medido do valor que ela emprestou durante o mesmo período. Em outras palavras, Financiamento líquido = Montante emprestado - Montante do principal reembolsado. Se uma empresa toma emprestado mais dinheiro do que paga, ela tem mais dinheiro para compartilhar com os proprietários do patrimônio.
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    Entenda quando é apropriado usar o FCFE. O FCFE não é adequado em todas as situações; no entanto, pode fornecer uma visão sobre a disponibilidade e o uso de dinheiro se o seguinte se aplicar à empresa que você está examinando:
    • A empresa é lucrativa
    • O endividamento da empresa é estável
    • Você está focado em avaliar o patrimônio da empresa

Parte 2 de 2: cálculo do fcfe

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    Obtenha as informações da empresa. As declarações de renda, demonstrativos de fluxo de caixa e balanços patrimoniais de qualquer empresa de capital aberto devem estar disponíveis na própria empresa ou em uma organização como a NASDAQ.
    • Esses documentos fornecerão as informações mais vitais de que você precisa para calcular o FCFE.
    • Qualquer outra informação que você possa reunir que forneça uma visão mais detalhada de como a empresa está gastando seu dinheiro também pode ser útil para fazer sua análise.
    Você precisará examinar várias contas no balanço patrimonial para obter uma avaliação precisa do fluxo
    Para calcular o FCFE, você precisará examinar várias contas no balanço patrimonial para obter uma avaliação precisa do fluxo de caixa.
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    Encontre o lucro líquido da empresa no ano mais recente. Geralmente, ele está localizado na linha inferior da demonstração de resultados.
    • Em nosso exemplo, vamos mantê-lo simples: 1490€, 000 (2 milhões) é o lucro líquido da Empresa ABC.
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    Adicione despesas não monetárias. Isso inclui coisas como depreciação e amortização. Geralmente, estão listados na demonstração do resultado, mas também podem ser encontrados na demonstração do fluxo de caixa. Essas são despesas contábeis que reduzem os ganhos, mas não são despesas de caixa.
    • Essas despesas devem ser adicionadas porque não representam o dinheiro real gasto e, portanto, esses fundos estão teoricamente disponíveis como patrimônio para os acionistas.
    • No nosso exemplo, diremos que a empresa ABC teve 149000€ em despesas não monetárias para este ano.
    • 1490€, 000 + 149000€ = 1640€, 000
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    Subtraia as despesas de capital fixo. Você deve subtrair despesas que são necessárias para a empresa continuar ou aumentar sua produtividade, como novos equipamentos.
    • Você pode estimar isso usando o número de "despesas de capital" no demonstrativo de fluxo de caixa da empresa.
    • Digamos, para nosso exemplo, que a empresa ABC teve 299000€ em despesas de capital fixo.
    • 1640€, 000 - 299000€ = 1340€, 000.
    O cálculo do fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE) fornece uma medida da capacidade
    O cálculo do fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE) fornece uma medida da capacidade de uma empresa de pagar dividendos aos acionistas, cobrir dívidas adicionais e fazer mais investimentos no negócio.
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    Subtraia os investimentos de capital de giro. Cada empresa deve gastar parte de seus fundos nas operações do dia-a-dia. Esses são seus investimentos de capital de giro. Você pode estimar isso usando os ativos e passivos circulantes de uma empresa, obtidos de um balanço patrimonial recente.
    • Subtraia o ativo circulante de uma empresa de seu passivo circulante. Informa quanto dinheiro uma empresa tem para despesas de negócios do dia-a-dia, planejadas ou não.
    • Esse número pode ser uma medida da saúde financeira de curto prazo de uma empresa. É improvável que uma empresa sem capital de giro positivo permaneça à tona por muito tempo.
    • Em contrapartida, muito capital de giro pode ser visto como um sinal de ineficiência, pois pode indicar que a empresa não está investindo seus ativos excedentes de uma forma que poderia resultar em maior lucro.
    • Em nosso exemplo, digamos que a empresa ABC tivesse 149000€ em investimentos de capital de giro.
    • 1340€, 000 - 149000€ = 1190€, 000.
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    Adicione o empréstimo líquido. Adicione fundos adicionais que a empresa possa ter em mãos como resultado do empréstimo. Isso é determinado subtraindo o valor pago em dívidas do valor emprestado durante o período que você está considerando.
    • Para fazer esse cálculo, compare os números da dívida no balanço patrimonial de uma empresa. Subtraia o valor da dívida no início do período do valor no final. Um número positivo significa que o endividamento líquido aumentou, enquanto um número negativo significa uma diminuição no endividamento líquido.
    • Digamos que a empresa ABC tenha emprestado 373.000€ este ano.
    • 1190€, 000 + 373000€ = 1570€, 000
    • Portanto, o FCFE da empresa é de 1,60€ milhões.
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    Considere seus resultados. O objetivo desses cálculos é remover itens que não refletem a realidade. O resultado permitirá que você determine quanto dinheiro está realmente entrando e quanto está saindo. Isso, por sua vez, informa quanto poderia ser potencialmente pago aos investidores da empresa.
    • Um analista habilidoso pode usar essas informações para descobrir a precificação incorreta (ou seja, para determinar se uma empresa está sendo super ou subvalorizada por outros) e ajustar sua avaliação de acordo.
    • Procure por discrepâncias sustentadas entre o FCFE e a taxa de dividendos pagos. Isso sugere a presença de caixa adicional nas mãos da empresa que o analista deve observar, e pode ser um sinal positivo, pois significa que a empresa tem caixa disponível para investimento, recompra de ações, aumento de dividendos ou talvez para proteção contra uma potencial recessão.
    • Por outro lado, se o dividendo exceder o FCFE, pode haver um problema com o dividendo ser sustentável.

Perguntas e respostas

  • A direção do Chip's Home Brew Whiskey prevê que, se a empresa vender cada garrafa de Snake-Bite por 15€, a demanda pelo produto será de 15.000 garrafas por ano, enquanto as vendas serão 90% maiores se o preço subir 10%. O custo variável por garrafa de Chip é de 7,50€, e o custo total fixo em dinheiro para o ano é 74600€ Os encargos de depreciação e amortização são 14900€, e a empresa tem uma taxa de imposto marginal de 30 por cento. A administração prevê um aumento da necessidade de capital de giro de 2240€ para o ano. Qual será o efeito do aumento de preço no FCF da empresa no ano?
    Todos os outros fatores sendo iguais, aumentando o preço para 16€ a 90% do volume a 15€ por garrafa, aumenta o lucro antes de impostos em 8960€, ou 6270€ depois de impostos. Ao aumentar o preço para 16€, o FCF aumentaria 5970€ em comparação com o preço anterior de 15€ por garrafa.
  • Como o FCFE me ajuda com meus negócios?
    Comparar o FCFE antes e depois de uma estratégia específica dá à administração uma ferramenta para entender se uma estratégia de preços, financeira ou operacional em particular vale a pena

Comentários (1)

  • meredith40
    Na verdade, eu precisaria voltar e estudar mais. Sou totalmente um novato. Essa coisa toda é tão interessante. Eu quero dar uma olhada mais a fundo.
Aviso Legal O conteúdo deste artigo é para sua informação geral e não se destina a ser um substituto para consultoria jurídica profissional ou financeira. Além disso, não se destina a ser invocado pelos usuários na tomada de quaisquer decisões de investimento.
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