Como mitigar os riscos das taxas de juros?

Para mitigar os riscos de taxas de juros
Para mitigar os riscos de taxas de juros, gerencie seus ativos e investimentos com sabedoria e use derivativos de taxas de juros como ferramentas de hedge.

Os aumentos das taxas de juros podem significar problemas se você não souber quantos juros terá de pagar sobre os valores emprestados. A situação fica mais arriscada se você não tiver certeza de quanto de juros receberá em depósitos ou investimentos. Para mitigar os riscos de taxas de juros, gerencie seus ativos e investimentos com sabedoria e use derivativos de taxas de juros como ferramentas de hedge. Essas ferramentas são projetadas para garantir que o aumento das taxas de juros não cause sérios danos aos seus resultados financeiros.

Método 1 de 3: gerenciar seus ativos e passivos

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    Avalie sua tolerância ao risco. Se você tiver algum empréstimo com taxa variável, sua taxa de juros poderá aumentar. A quantia além do que você está pagando agora e que poderia pagar sem que o pagamento de juros destruísse seus resultados financeiros é a sua tolerância.
    • A quantidade de tolerância que você terá dependerá da receita e dos pagamentos recebidos, como se você estivesse recebendo juros de outra fonte.
    • Veja o que você acha que pode acontecer com as taxas de juros ao longo da vida de qualquer empréstimo a taxa variável que você tenha. Projete sua receita para determinar o montante de aumento que você pode controlar. Essa é a sua tolerância ao risco.
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    Escolha empréstimos com taxa fixa. Se você tem pouca ou nenhuma tolerância ao risco, a maneira mais fácil de mitigar os riscos das taxas de juros é simplesmente não contrair empréstimos a taxas variáveis. Ao fazer isso, no entanto, você perderá o benefício potencial caso a taxa caia abaixo de sua taxa fixa.
    • Se as taxas de juros forem incertas ou houver previsão de aumento, você pode preferir a estabilidade de um empréstimo de taxa fixa, especialmente para hipotecas e projetos maiores.
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    Equilibre empréstimos de taxa variável com empréstimos de taxa fixa. Uma mistura de empréstimos com taxas fixas e variáveis pode ajudá-lo a mitigar os riscos das taxas de juros. Não existe uma fórmula específica a seguir, no entanto. É tudo uma questão de o que funciona melhor para seus interesses financeiros.
    • Se você tem muito pouca tolerância ao risco, normalmente deseja que o grosso de sua dívida seja de taxa fixa. Embora essa taxa possa ser um pouco mais alta do que seria se você tivesse uma taxa variável, não há risco de que ela venha a aumentar.
    • Se você tiver uma tolerância de risco mais ampla, terá a liberdade de tomar mais empréstimos a taxas variáveis. Se a taxa de juros cair, você está em condições de se beneficiar.
    Você pode usar um acordo de taxa a termo (FRA) para mitigar os riscos de taxas de juros
    Você pode usar um acordo de taxa a termo (FRA) para mitigar os riscos de taxas de juros.
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    Compensar passivos com ativos. Uma maneira simples de mitigar o risco da taxa de juros é simplesmente garantir que haja mais entradas do que saídas. A diferença entre a taxa de retorno de seus ativos e sua taxa de juros atual sobre dívidas pode ser adicionada à sua tolerância ao risco.
    • Por exemplo, suponha que você possua um imóvel comercial hipotecado com juros de 6%. Se você aluga essa propriedade e sua renda com o aluguel totaliza um lucro de 8%, você adicionou dois pontos percentuais de tolerância ao risco. Se a hipoteca tiver uma taxa variável e aumentar para 8%, você ainda terá o ponto de equilíbrio.
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    Corresponda a duração dos passivos e ativos relacionados. Quando você olha para o risco da taxa de juros, também precisa olhar para o futuro. Se você estiver usando ativos para compensar seus passivos, esses ativos devem durar tanto quanto os passivos.
    • Para voltar ao exemplo anterior, suponha que você tenha uma hipoteca de 20 anos, mas apenas alugou a propriedade por 10 anos. Ao final desse período, você terá que renegociar um contrato de arrendamento, portanto, você está introduzindo um risco. Para mitigar esse risco, alugue o imóvel pelo mesmo período da hipoteca.

Método 2 de 3: negociar um acordo de taxa a termo

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    Contate seu banco. Você pode usar um acordo de taxa a termo (FRA) para mitigar os riscos de taxas de juros. Um FRA é um contrato legalmente vinculativo que você celebra com um banco. Você compra um FRA a uma taxa de juros fixa e, no final do prazo, recebe um pagamento do banco se a taxa de referência utilizada (normalmente LIBOR) for superior à taxa estabelecida no FRA.
    • Os juros são baseados em um "principal nocional" - o dinheiro real nunca é depositado. Normalmente, o principal nocional é de vários milhões de dólares. Os termos geralmente são definidos em múltiplos de três meses.
    • Como você recebe um pagamento se a taxa de juros for mais alta, você pode usar esse dinheiro para compensar qualquer aumento de juros que tenha de pagar em empréstimos a taxas variáveis. Por outro lado, se a taxa de juros baixar, você terá que pagar ao banco - mas também se beneficiará com a taxa de juros mais baixa como tomador.
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    Candidate-se a um FRA. É mais provável que você obtenha um FRA de um banco com o qual tenha um relacionamento de longa data e uma linha de crédito estabelecida. Espere que o banco faça uma verificação de crédito completa, analisando pelo menos três anos de seus retornos anuais.
    • Bancos diferentes terão processos de inscrição diferentes. Um gerente ou consultor financeiro do seu banco poderá orientá-lo.
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    Avalie o risco envolvido. Ao entrar em um FRA, você corre o risco de que, quando o prazo subir, a taxa de juros de referência seja inferior à taxa fixa. Você não deve entrar em um FRA se houver um risco significativo de que você deva mais do que pode pagar.
    • Observe o seu saldo de empréstimos a taxas fixas e variáveis. Se você tiver mais empréstimos de taxa variável, um FRA é um bom hedge para você, porque se a taxa de juros diminuir, você economizará dinheiro suficiente para compensar o pagamento do FRA.
    • Entenda que um FRA não é um empréstimo. Em vez disso, é uma oportunidade de especular sobre as taxas de juros futuras para proteger sua exposição à taxa de juros. Compre FRAs se quiser se proteger contra o aumento das taxas de juros e venda FRAs se estiver preocupado com a queda das taxas de juros.
    Aproveitaria a taxa de juros mais baixa
    Se a taxa de juros cair e o preço dos futuros subir, você simplesmente deixaria sua opção caducar e aproveitaria a taxa de juros mais baixa.
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    Determine o período do fra. Embora você possa inserir um FRA por apenas duas semanas, a maioria dos FRAs dura de três a seis meses ou mais. Os FRAs são nomeados com base na data de liquidação e na data de término do período de juros.
    • Por exemplo, se seu FRA tem uma data de liquidação em três meses e, em seguida, tem um período de juros de três meses. Seu FRA seria referido como um FRA 3x6, porque o contrato é encerrado em três meses e termina após um total de 3 + 3 = 6 meses.
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    Assine o contrato FRA. A data em que você assina seu contrato é conhecida como "data de negociação". A data de liquidação e a data de vencimento são definidas de acordo com o período negociado com o banco. Como o principal usado é fictício, o dinheiro não muda de mãos quando o contrato é assinado.
    • O principal é usado apenas para determinar a quantidade de dinheiro que vale uma determinada taxa de juros.
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    Calcule o valor do pagamento. O passivo é fixado na data de liquidação, e o pagamento pode ser feito nessa data. Assim, os FRAs diferem de outros contratos a termo no sentido de que o pagamento é feito no início, e não no final, do período do contrato. Para calcular o valor do pagamento, multiplique o valor de liquidação pelo fator de desconto.
    • Comece subtraindo a taxa FRA da taxa LIBOR na data de fixação definida em seu contrato. Multiplique esse número pelo valor principal nocional e, em seguida, o número de dias no período do contrato. Divida esse valor por 360 (365 se o FRA for em libras esterlinas) para calcular o valor do acordo.
    • Para encontrar o fator de desconto, multiplique o número de dias no contrato pela taxa LIBOR na data de fixação definida em seu contrato. Divida esse valor por 360 (365 se o contrato for em libras esterlinas) e, em seguida, some 1. A proporção de um sobre esse valor é o seu fator de desconto.

Método 3 de 3: usando derivativos de taxa de juros

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    Avalie o ambiente da taxa de juros. Derivativos de taxas diferentes podem ser mais atraentes, dependendo da previsão de aumento ou queda das taxas de juros. Você precisa conhecer as tendências gerais do mercado para saber contra o que pode precisar se proteger.
    • As tendências do mercado são inerentemente imprevisíveis. O objetivo dos derivativos é protegê-lo de mudanças repentinas nas taxas de juros.
    • Por exemplo, suponha que você tenha feito um empréstimo com taxa variável enquanto as taxas de juros estavam baixas. Você pode tolerar um aumento na taxa, mas apenas alguns pontos percentuais. Derivativos que pagam mais quando a taxa de juros aumenta podem ser uma boa maneira de se proteger contra um aumento repentino das taxas.
    • Comprar e vender derivativos de taxas de juros pode apresentar novos riscos. É importante fazer uma avaliação de risco sobre esses novos riscos também.
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    Consulte especialistas jurídicos, fiscais e contábeis. Se você tiver um advogado ou consultor tributário, peça orientação antes de iniciar uma transação com derivativos. Esses investimentos podem acabar custando mais a você do que economizando se não forem tratados de maneira adequada em seus livros e impostos.
    • Os especialistas financeiros em que você confia também podem ajudá-lo a avaliar sua tolerância ao risco e encontrar os derivativos que funcionariam melhor para você.
    Permitem que você troque as taxas de juros com outra pessoa por um período de tempo para ajudar a mitigar
    Os swaps de taxas de juros são negociados por meio de um banco e permitem que você troque as taxas de juros com outra pessoa por um período de tempo para ajudar a mitigar o risco da taxa de juros.
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    Venda futuros para cobrir o aumento das taxas de juros. O ditado básico do mercado "compre na baixa e venda na alta" também se aplica aos futuros de taxas de juros. O preço dos futuros aumenta à medida que as taxas de juros caem. A venda de futuros quando as taxas de juros estão baixas oferece uma proteção para quando eles voltarem a subir.
    • Como o nome indica, "futuros" são contratos a serem cumpridos em uma data posterior. Tecnicamente, você não precisa comprar futuros antes de vendê-los. Você está vendendo uma promessa a ser cumprida no futuro. # * Assim como as ações negociadas publicamente, os futuros são comprados e vendidos em bolsas abertas. Consulte um trader de futuros experiente ou converse com seu consultor financeiro sobre seu interesse em futuros.
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    Compre futuros para compensar ganhos mais baixos. À medida que as taxas de juros sobem, o preço dos futuros cai. Comprar quando os preços estão baixos significa que você pode obter uma receita para compensar quaisquer perdas que tenha quando as taxas de juros caírem.
    • Quando você compra futuros, está criando a obrigação de depositar uma certa quantia em dinheiro. Você ganha juros desse depósito. À medida que a taxa de juros do mercado aumenta, você ganha mais dinheiro. Você pode usar isso para compensar os juros adicionais que você teria que pagar em empréstimos de taxa variável.
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    Use opções com futuros para mitigar riscos adicionais. Se você decidir comprar e vender futuros, estará introduzindo um risco adicional. As opções são como uma apólice de seguro para protegê-lo do risco de que as taxas de juros não tenham o desempenho previsto.
    • Uma opção é essencialmente uma garantia de taxa de juros. Basicamente, você concorda em comprar ou vender os futuros a um preço acordado em uma data combinada. Se nessa data o preço não for favorável a você, você pode deixar a opção expirar e aproveitar a taxa de mercado.
    • Por exemplo, você pode adquirir uma opção de venda de futuros a 90. O preço desses futuros cai porque as taxas de juros sobem, portanto, na data acordada, os futuros estão cotados a 85. No entanto, você pode exercer sua opção de vender a 90 e aproveite os juros extras pagos para compensar as taxas de juros mais altas que você tem que pagar.
    • As opções funcionam da mesma maneira na compra de futuros. Se a taxa de juros cair e o preço dos futuros subir, você simplesmente deixaria sua opção caducar e aproveitaria a taxa de juros mais baixa.
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    Organize um swap de taxa de juros. Os swaps de taxas de juros são negociados por meio de um banco e permitem que você troque as taxas de juros com outra pessoa por um período de tempo para ajudar a mitigar o risco da taxa de juros.
    • Existem muitos tipos diferentes de swaps, mas normalmente você troca um pagamento de juros fixos por um pagamento de juros variáveis na mesma quantidade de dinheiro. Esse tipo de swap pode ajudar se você estiver tentando alcançar um equilíbrio específico entre dívida com taxa fixa e dívida com taxa variável.
    • Você está introduzindo o risco de que a outra parte da troca possa não cumprir sua obrigação. No entanto, a maioria dos bancos que realizam swaps de taxas de juros possuem várias medidas e garantias para reduzir ou mesmo eliminar esse risco.
Aviso Legal O conteúdo deste artigo é para sua informação geral e não se destina a ser um substituto para consultoria jurídica profissional ou financeira. Além disso, não se destina a ser invocado pelos usuários na tomada de quaisquer decisões de investimento.
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