Como calcular o retorno sobre o capital?

O retorno sobre o capital total considera os dividendos
O retorno sobre o capital total considera os dividendos e o lucro líquido transferidos para lucros acumulados.

O retorno sobre o capital investido (ROIC) é um dos índices mais importantes a se considerar quando você está pensando em investir em uma empresa. É um índice que mede quanto dinheiro uma empresa é capaz de gerar com o capital empregado. Normalmente, é relatado na seção "Fundamentos" do seu rastreador de ações online favorito. No entanto, você também pode calculá-lo a partir das demonstrações financeiras da empresa.

Parte 1 de 2: cálculo do retorno sobre o capital

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    Reúna as demonstrações financeiras da empresa. A fórmula de cálculo do retorno sobre o capital investido é ROIC = (Lucro Líquido - Dividendos) / Capital Total. Como você pode ver, precisará de três informações, cada uma proveniente de uma demonstração financeira diferente.
    • O lucro líquido encontra-se na demonstração do resultado da empresa.
    • O pagamento de dividendos é obtido na demonstração do fluxo de caixa da empresa.
    • O capital total é calculado a partir do balanço da empresa.
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    Obtenha o lucro líquido do ano na demonstração de resultados. Isso normalmente está localizado na linha de fundo. A demonstração de resultados apresentada foi retirada de uma importante empresa pública. Isso mostra que o lucro líquido da empresa para o ano encerrado em 31 de dezembro de 2009 foi de 8.230000€.000. (Observe que todos os números na declaração estão em milhares.)
    Compare também o retorno sobre o capital de uma empresa com o de seus concorrentes ao decidir se investe
    Compare também o retorno sobre o capital de uma empresa com o de seus concorrentes ao decidir se investe.
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    Subtraia quaisquer dividendos que a empresa possa ter emitido. As empresas não precisam emitir dividendos, mas muitas delas sim. O valor da distribuição de dividendos encontra-se na demonstração do fluxo de caixa da empresa, na seção intitulada "Caixa proveniente de atividades de financiamento (usado por)" (ou palavras nesse sentido).
    • Os dividendos são uma parte dos lucros de uma empresa que as empresas pagam aos seus acionistas. Quase sempre são pagos em dinheiro, mas também podem ser pagos em ações ou outras propriedades.
    • As empresas também podem optar por reter lucros (para investir de volta na empresa), em vez de pagar dividendos aos acionistas.
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    Determine o capital total no início do ano. Você obterá essas informações no balanço patrimonial. Some a dívida e o patrimônio líquido total (que inclui ações preferenciais, ações ordinárias, excedente de capital e lucros retidos).
    • O balanço da empresa no início de 2009 é mostrado na coluna do meio. Usando os números do balanço em 31 de dezembro de 2008, o capital total é de 246000€, 000000 (dívida de longo prazo) + 78100€, 000000 (patrimônio líquido total) = 324000€, 000000.
      • Observe também que apenas a dívida de longo prazo está incluída, uma vez que a dívida de curto prazo, por definição, vence no prazo de um ano, de modo que a empresa não tem uso do dinheiro para todo o ano em que os ganhos são gerados.
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    Subtraia os dividendos do lucro líquido e divida pelo capital total. Isso dá a você o retorno sobre o capital. Neste exemplo, o retorno sobre o capital é 8230€, 000000/324000€, 000000 = 0,025 ou 2,5%. Isto significa que a empresa gerou uma rentabilidade de 2,5% sobre o seu capital disponível no exercício de 2009. A rentabilidade total do capital considera os dividendos e o lucro líquido transferido para lucros acumulados.
A fórmula de cálculo do retorno sobre o capital investido é ROIC = (Lucro Líquido - Dividendos) / Capital
A fórmula de cálculo do retorno sobre o capital investido é ROIC = (Lucro Líquido - Dividendos) / Capital Total.

Parte 2 de 2: entendendo roic

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    Determine a eficácia da gestão da empresa. O ROIC é uma medida da eficácia de uma empresa em transformar o capital do investidor em lucro. Uma empresa que pode gerar ROICs de 10% a 15% de forma consistente é ótima para devolver o dinheiro investido aos detentores de ações e títulos. Ao procurar empresas nas quais investir, esse índice pode ser muito útil.
    • Procure altos ROICs. Quanto maior o ROIC, melhor será a empresa em pegar dinheiro e transformá-lo em lucro.
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    Use o ROIC para separar as ações ruins das boas. Digamos que uma empresa com um lucro líquido de 373.000€ assuma uma dívida de 7,50€ milhões. A empresa passa a ter um lucro líquido de 0,70 milhão de euros, aumentando assim o seu lucro líquido em 100%. Se você olhar apenas para o crescimento dos lucros, você não perceberá que a empresa demorou 7,50€ milhões para criar esse crescimento de 0,70€ milhão. Seu ROC de 10% não é muito impressionante.
    • Esta pode ser uma analogia útil: pense nos jogadores de basquete. Você pode pensar que um jogador com média de 15 pontos em 20 arremessos por jogo terá um ótimo jogo se marcar 30 pontos. Mas se você notar que ele deu 60 arremessos para conseguir esses 30 pontos, talvez não ache que ele fez um jogo tão bom, porque na verdade ele foi menos eficiente do que o normal em seus arremessos.
    • ROIC funciona da mesma maneira. Na analogia do basquete, o ROIC estaria dizendo a você o quão eficiente um jogador é na hora de marcar.
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    Use ROIC em vez de outras taxas. O retorno sobre o capital é uma medida melhor do retorno do investimento do que o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) ou o retorno sobre os ativos (ROA). Isso ocorre porque essas outras proporções são baseadas em dados incompletos ou possivelmente imprecisos.
    • Quanto ao ROE, se você colocar 750€ para começar um negócio, pegar emprestado 7460€ e ganhar 370€ depois de um ano, seu ROE é generosos 370€ / 750€, ou 50% ao ano. Isso parece bom demais para ser verdade. Bem, é verdade. O retorno real do capital investido é de 370€ / (750€ + 7460€) = 4,55%, um valor mais razoável.
    • ROA não é confiável. Isso se deve à diferença entre o custo de um ativo e seu valor de mercado em um determinado momento.
O retorno sobre o capital é uma medida melhor do retorno do investimento do que o retorno sobre o patrimônio
O retorno sobre o capital é uma medida melhor do retorno do investimento do que o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) ou o retorno sobre os ativos (ROA).

Pontas

  • Quanto maior o retorno sobre o capital, melhor. A coisa mais importante a se procurar é a consistência. Se uma empresa pode obter de forma consistente 15% ou mais de retorno sobre o capital por pelo menos dez anos, é muito provável que seja uma excelente empresa, mas o desempenho passado nem sempre garante resultados futuros. Compare também o retorno sobre o capital de uma empresa com o de seu concorrentes ao decidir se deve investir.

Perguntas e respostas

  • Retorno sobre o capital: 20% em 4 anos. Isso significa 20% a cada ano em um período de 4 anos ou 20% no total em 4 anos?
    Isso significa o último. Para significar o primeiro, você diria, "retorno médio anual de 20%".
  • O que significa uma porcentagem negativa?
    Significaria que a empresa em questão pagou mais dividendos do que gerou no lucro líquido do exercício. Isso nunca aconteceria de verdade.

Comentários (1)

  • bergealva
    Estava procurando a fórmula do RoC, e esse foi o primeiro resultado. É super simples e preciso. Breve introdução e, em seguida, rápida ao assunto.
Aviso Legal O conteúdo deste artigo é para sua informação geral e não se destina a ser um substituto para consultoria jurídica profissional ou financeira. Além disso, não se destina a ser invocado pelos usuários na tomada de quaisquer decisões de investimento.
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